De Amerikaanse inflatie kwam in juli uit op 3,4 procent op jaarbasis, precies in lijn met de verwachtingen van economen. Ook de kerninflatie voldeed aan de prognoses. Bitcoin reageerde nauwelijks en bleef dicht bij de 64.000 dollar, terwijl de rente op Amerikaanse staatsleningen wat terugliep.
Inflatie precies volgens verwachting
De prijzen stegen in juli met 0,1 procent ten opzichte van de maand ervoor. Dat het cijfer noch mee- noch tegenviel, is voor markten vaak belangrijker dan het niveau zelf. Verrassingen zorgen voor schokken, een cijfer dat de consensus raakt bevestigt vooral het bestaande beeld. Het volledige overzicht staat in de maandelijkse CPI-publicatie van het Bureau of Labor Statistics.
Met 3,4 procent zit de inflatie nog altijd boven de doelstelling van 2 procent die de Federal Reserve hanteert. Dat betekent dat het werk voor de centrale bank nog niet af is, ook al gaat de trend geleidelijk de goede kant op.
Bitcoin blijft vlak, rente daalt
Dat Bitcoin nauwelijks bewoog, past bij een markt die het cijfer al grotendeels had ingeprijsd. De koers schommelt al langer rond de 64.000 dollar en een inflatiecijfer zonder verrassing gaf geen reden om die balans te doorbreken. Van een duidelijke richting is voorlopig geen sprake.
Interessanter was de reactie op de obligatiemarkt. De rente op Amerikaanse staatsleningen liep terug. Zo’n staatslening is in feite een lening aan de overheid: beleggers krijgen rente terug voor het uitgeleende geld. Daalt die rente, dan verwachten beleggers doorgaans een soepeler geldbeleid. Dat is op termijn gunstig voor risicovollere beleggingen zoals aandelen en crypto.
Blik richting de Federal Reserve
De aandacht verschuift nu naar de vraag of de Fed de rente gaat verlagen. Een lagere beleidsrente maakt lenen goedkoper en pompt indirect meer geld richting risicovolle markten. Handelaren houden de verwachtingen daarover scherp in de gaten, onder meer via de FedWatch-tool van CME, die de ingeprijsde kans op renteaanpassingen toont.
Voor Europese beleggers speelt dit indirect mee. Een zwakkere dollar en lagere Amerikaanse rentes werken door in de eurozone en beïnvloeden het klimaat waarin ook de Europese Centrale Bank haar keuzes maakt.
Voorlopig geldt dat één inflatiecijfer volgens verwachting nog geen keerpunt markeert. Zolang de inflatie boven de doelstelling blijft en de Fed geen duidelijk signaal geeft, blijft de markt in afwachtende modus. De rust rond de Bitcoin-koers weerspiegelt precies die onzekerheid: geen paniek, maar ook geen overtuiging.
