Waarschijnlijk herken je het wel. Een munt zonder product, zonder omzet en zonder duidelijk plan stijgt toch hard, en iedereen om je heen lijkt mee te doen. Je weet dat het eigenlijk nergens op slaat, maar de verleiding is groot. Nu waarschuwt uitgerekend Shayne Coplan, de topman van voorspellingsmarkt Polymarket, voor dit soort riskante cryptohandel. Dat is opvallend, want zijn eigen platform draait om speculatie.
Wat zegt de Polymarket-CEO precies?
Coplan vindt dat veel handelaren in de cryptomarkt een gevaarlijk spel spelen. Ze kopen tokens waarvan ze zelf weten dat die weinig waarde hebben, puur in de hoop dat iemand anders straks meer betaalt.
Op X zette hij de inkomsten van Polymarket onlangs nog af tegen de gigantische waardering van een grote token. De boodschap was duidelijk: omzet en marktwaarde lopen in crypto soms ver uit elkaar. Hij liet daarbij doorschemeren dat hij er tijdens Token2049 in Singapore meer over wil zeggen.
Waarom kopen mensen iets wat ze waardeloos vinden?
Dat klinkt tegenstrijdig, maar het is eeuwenoud gedrag. Econoom Robert Shiller noemde het irrationele uitbundigheid: een markt waarin prijzen vooral stijgen omdat ze al stegen, en verhalen belangrijker worden dan cijfers. Bank UBS beschreef dat begrip uitgebreid in een reeks over Nobelprijswinnaars.
Je kunt het vergelijken met stoelendans. Zolang de muziek speelt, loopt iedereen vrolijk rond. Stopt de muziek, dan blijkt er voor lang niet iedereen een stoel te zijn. Bij altcoins zonder fundament is die muziek het sentiment. En sentiment kan in een paar uur omslaan.
Wie zit er aan de andere kant van je trade?
Het pijnlijkste deel van Coplans waarschuwing gaat over informatie. Professionele partijen, zoals handelsfirma’s en marktmakers, hebben vaak betere data, snellere systemen en soms zelfs eerder zicht op nieuws. Marktmakers zijn partijen die continu koop- en verkooporders plaatsen en verdienen aan het kleine verschil daartussen.
Denk aan een pokertafel. Als je niet ziet wie de beste speler aan tafel is, ben je het waarschijnlijk zelf niet. Een particuliere handelaar die op een hype instapt, koopt vaak precies van iemand die op dat moment graag verkoopt. Dat geldt voor altcoins, maar net zo goed voor voorspellingsmarkten.
Voorspellingsmarkten groeien hard, en de vragen ook
Even kort hoe zo’n voorspellingsmarkt werkt. Je koopt een aandeel in een uitkomst, bijvoorbeeld ja of nee op een verkiezingsuitslag. Klopt jouw uitkomst, dan krijg je uitbetaald. De prijs van zo’n aandeel laat zien hoe groot de markt de kans inschat.
Die markten groeien snel. Daarmee groeit ook de zorg dat goed geïnformeerde partijen er structureel geld verdienen aan minder goed geïnformeerde gebruikers. Wie iets eerder weet, kan immers tegen een gunstige prijs inzetten voordat de rest het doorheeft.
Voor Nederlanders speelt daarbij nog een extra laag mee. Wedden op uitkomsten ligt dicht tegen kansspelen aan, en online gokken valt hier onder het strenge toezicht van de Kansspelautoriteit. Waar de grens tussen een financiële markt en een gokplatform precies ligt, is een vraag waar Europese toezichthouders nog lang niet klaar mee zijn.
Wat Coplan in Singapore op tafel kan leggen
Het blijft opvallend dat juist de baas van een platform dat op speculatie draait, anderen waarschuwt voor speculatie. Je kunt het ook als positionering zien: Polymarket presenteert zich als markt met echte inkomsten en een duidelijk nut, tegenover tokens die vooral op hoop drijven.
Of Coplan in Singapore met concrete voorstellen komt, bijvoorbeeld over transparantie rond grote handelaren of over hoe tokens gewaardeerd zouden moeten worden, is nog onduidelijk. Daar zit wel de kern: zolang onduidelijk blijft wie welke informatie heeft, blijft de kleine handelaar in het nadeel.
