Bitcoin is sterk aan oktober begonnen. Die maand staat in de cryptomarkt bekend als de beste van het jaar. Na drie groene maandafsluitingen op rij verwachten veel beleggers opnieuw een ‘Uptober’, zoals de maand in de sector heet. Toch zegt een historisch patroon weinig zolang de omstandigheden eromheen niet meewerken.
Oktober scoort historisch het best
De bijnaam Uptober heeft een duidelijke oorsprong. In de maandrendementen die Coinglass bijhoudt komt oktober gemiddeld als een van de sterkste maanden voor Bitcoin naar voren. Rode oktobermaanden zijn in die reeks schaars. Voor veel handelaren is de maand daardoor een vast moment om meer risico te nemen.
Het gemiddelde vertekent wel. Een paar uitzonderlijk sterke jaren kunnen het gemiddelde rendement flink opdrijven, terwijl andere oktobermaanden veel rustiger verliepen. De mediaan, dus de middelste uitkomst, ligt meestal lager dan het gemiddelde. Bovendien beslaat de prijsgeschiedenis van Bitcoin nog maar zo’n vijftien jaar. Dat zijn net zo veel oktobermaanden, en dat is statistisch gezien een kleine steekproef.
Drie groene maanden als aanloop
Dit jaar gaan er drie positieve maanden op rij aan oktober vooraf. Optimisten zien daarin een trend die sterker wordt en die het seizoenspatroon kan versterken. Sceptici wijzen erop dat na een langere stijging vaak winst wordt genomen. Dat kan het momentum juist afremmen. Beide lezingen zijn verdedigbaar. Van een uitgemaakte zaak is geen sprake.
Seizoenspatronen kunnen zichzelf ook deels waarmaken. Als genoeg beleggers in oktober een stijging verwachten, kopen ze vroeg in, en die vraag duwt de prijs omhoog. Dat werkt maar tot op zekere hoogte. Valt de verwachte stijging tegen, dan verdwijnt die extra vraag net zo snel als ze kwam.
Macro weegt zwaarder dan de kalender
Uiteindelijk bepalen de rente en de liquiditeit meer dan de kalender. Bitcoin reageert sterk op het beleid van centrale banken. Lagere rentes maken risicovolle beleggingen aantrekkelijker, omdat sparen en obligaties dan minder opleveren. Signalen van de Federal Reserve en de inflatiecijfers uit de Verenigde Staten wegen deze maand dus zwaarder dan wat in eerdere oktobermaanden gebeurde.
Ook de geldstromen naar de Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s doen ertoe. Institutionele beleggers kopen via die fondsen grote hoeveelheden, of trekken zich er juist uit terug. Zulke stromen kunnen een seizoenspatroon versterken of volledig tenietdoen. Wie de vooruitzichten breder wil bekijken, vindt meer achtergrond in onze Bitcoin verwachting.
Het slot van de maand beslist
Een goede start geeft geen garantie voor een groene maandafsluiting. In eerdere jaren keerde het sentiment halverwege de maand al eens om, bijvoorbeeld door macro-economische tegenvallers of grote liquidaties op de derivatenmarkt. Of oktober dit jaar zijn reputatie waarmaakt, blijkt pas bij de slotkoers op de laatste dag van de maand. Pas dan wordt ook duidelijk of de reeks groene maanden naar vier gaat.
