Een nieuwe wet klinkt vaak als het moment waarop alles verandert. Wordt hij aangenomen, dan is de toekomst rooskleurig. Sneuvelt hij, dan lijkt de hemel naar beneden te komen. Maar zo zwart-wit werkt het zelden. In de Verenigde Staten dreigt de zogeheten CLARITY Act, een grote wet die duidelijkheid moet scheppen over crypto, te stranden. Volgens Matt Hougan van vermogensbeheerder Bitwise is dat helemaal geen ramp. Sterker nog: de sector groeit sowieso door.
Wat is die CLARITY Act eigenlijk?
Even terug naar de basis. De CLARITY Act is een wetsvoorstel dat moet vastleggen wie in Amerika toezicht houdt op crypto en onder welke regels tokens vallen. Nu is dat vaak onduidelijk. Is een munt een effect, zoals een aandeel, of juist een grondstof? Die vraag bepaalt welke toezichthouder aan zet is en welke regels gelden. Jarenlang zorgde dat voor gedoe, rechtszaken en onzekerheid.
De wet zou dat mistgordijn moeten optrekken. Heldere spelregels maken het voor bedrijven makkelijker om producten te bouwen zonder bang te zijn dat ze achteraf op de vingers worden getikt. Je kunt het zien als verkeersregels: pas als iedereen weet aan welke kant hij moet rijden, durft het verkeer echt door te stromen.
Waarom hapert het nu?
Wetten maken in Washington is een taai proces. Er moeten voldoende stemmen zijn, in meerdere kamers, en politieke prioriteiten schuiven voortdurend. Rond de CLARITY Act groeit de twijfel of het deze keer gaat lukken. Op voorspellingsmarkt Polymarket, waar mensen met echt geld inzetten op de uitkomst van gebeurtenissen, is het vertrouwen dat de wet dit jaar wordt getekend flink gezakt.
Dat klinkt als slecht nieuws. En op korte termijn voelt het misschien ook zo. Niemand wacht graag opnieuw op duidelijkheid die alsmaar wordt uitgesteld. Toch is dat volgens Bitwise niet het hele plaatje.
Waarom Bitwise rustig blijft
Matt Hougan, de beleggingsstrateeg van Bitwise, legt in een toelichting uit waarom hij niet in paniek raakt. Zijn kernpunt: de belangrijkste stappen voor crypto zijn de afgelopen tijd al gezet, los van deze ene wet. Denk aan de toelating van beursverhandelde fondsen die Bitcoin en Ethereum volgen, en aan grote financiele partijen die crypto langzaam als normaal onderdeel van hun aanbod behandelen.
Met andere woorden: de trein is al gaan rijden. Een wet die de rails netjes gladstrijkt is prettig, maar de reis begon niet bij die wet. Als de CLARITY Act nu strandt, komt hij later gewoon terug op de agenda, mogelijk in een andere vorm. Uitstel is geen afstel.
Wat kun je hier als lezer uit halen?
Het is verleidelijk om elk politiek bericht te lezen als een direct koerssignaal. De wet komt er, koers omhoog. De wet sneuvelt, koers omlaag. Maar de werkelijkheid is trager en rommeliger. Regelgeving beweegt in golven, met tegenslagen en herkansingen.
Voor jou als Europese lezer speelt daarbij nog iets mee. Terwijl Amerika nog worstelt met de vraag wie waarover gaat, heeft Europa met de MiCA-regels al een kader op tafel liggen. De Amerikaanse worsteling is dus vooral een Amerikaans verhaal, ook al kijkt de rest van de wereld mee omdat de VS nu eenmaal een zware stempel op de markt drukt.
De les die je hieruit kunt meenemen is vooral eentje van perspectief. Een gemiste wet voelt als een deur die dichtvalt, maar zegt weinig over de richting op lange termijn. Wie alleen op de losse krantenkoppen let, mist het grotere verhaal: de infrastructuur onder de sector wordt stap voor stap volwassener, met of zonder deze wet.
