Stel je voor: het is zaterdagavond, er komt groot nieuws over een bekend bedrijf en de beurs is gewoon dicht. Wie wil reageren, moet tot maandagochtend wachten. Ripple wil dat probleem voor grote beleggers oplossen. Via Ripple Prime kunnen instellingen nu de klok rond handelen in contracten die de koers van aandelen en andere traditionele markten volgen. Grootbank HSBC plaatst daar wel een belangrijke kanttekening bij.
Wat heeft Ripple precies gelanceerd?
Ripple Prime is de prime broker van Ripple, voorheen bekend als Hidden Road. Een prime broker kun je zien als een soort centrale balie voor grote partijen zoals hedgefondsen en handelshuizen. Ze regelen er hun handel, financiering en onderpand via één aanspreekpunt.
Nieuw is dat klanten nu zogeheten perpetual swaps kunnen verhandelen op aandelen, ETF’s, grondstoffen en valuta. Dat zijn contracten zonder einddatum die de prijs van iets volgen. Je bezit het aandeel zelf dus niet, je speelt alleen mee op de koersbeweging. De contracten verwijzen naar markten van Trade.xyz, een handelsplatform dat op Hyperliquid draait. Handelshuis Virtu is een van de partijen die er al gebruik van maken.
Waarom speelt RLUSD hierbij een rol?
Wie zo’n positie opent, moet onderpand storten. Dat is een soort waarborgsom die laat zien dat je eventuele verliezen kunt dragen. Bij Ripple Prime mag dat onderpand bestaan uit RLUSD, de stablecoin van Ripple die aan de dollar gekoppeld is.
Bovendien kunnen klanten hun posities verrekenen met andere bezittingen op het platform. Dat heet cross-margining. Heb je ergens winst staan, dan telt die mee als buffer voor een positie elders. Voor grote spelers maakt dat het kapitaal een stuk efficiënter, omdat er minder geld stil hoeft te liggen.
Voor Ripple is dit een slimme zet. Elke nieuwe toepassing voor RLUSD maakt de stablecoin belangrijker in de wereld van Wall Street. Het is daarbij goed om te weten dat het hier om RLUSD draait en niet direct om de munt XRP. Wil je dat verschil beter begrijpen, lees dan ook wat XRP is en hoe het zich tot Ripple verhoudt.
De waarschuwing van HSBC: een markt met weinig kopers
Klinkt allemaal mooi, maar HSBC wijst op een zwakke plek. Volgens de bank zijn deze markten nog dun. Dat betekent dat er relatief weinig kopers en verkopers actief zijn.
Waarom is dat een probleem? Vergelijk het met een weekmarkt in een klein dorp. Wil je daar één kist appels kopen, dan lukt dat prima. Wil je er honderd kopen, dan is de voorraad op voordat je klaar bent en betaal je voor de laatste kisten flink meer. Zo werkt het ook met grote orders in een dunne markt. Een fonds dat een forse positie wil openen of sluiten, kan de prijs met zijn eigen order de verkeerde kant op duwen.
Juist in het weekend, wanneer de gewone beurzen dicht zijn, kan dat extra spelen. Dan is er geen grote aandelenmarkt die als anker dient. De prijs van zo’n contract leunt dan volledig op wie er op dat moment toevallig handelt.
Een kip-en-eiprobleem voor 24/7 handel
Hier zit een klassiek dilemma. Grote partijen stappen pas massaal in als er genoeg liquiditeit is. Maar liquiditeit ontstaat pas als grote partijen instappen. Het is een beetje als een nieuw restaurant: mensen lopen pas binnen als het al druk is.
Dat Ripple Prime nu als tussenpersoon optreedt voor instellingen, kan helpen om die cirkel te doorbreken. Elke professionele handelaar die meedoet, maakt de markt een stukje dieper. Hoe snel dat gaat, is nog de vraag. Of de handel de komende maanden echt op gang komt, en of grote orders dan soepel worden uitgevoerd, bepaalt of 24/7 aandelenhandel een niche blijft of een vaste plek krijgt naast de traditionele beurs.
