Bitcoin gaat een week in die op twee momenten kan kantelen. Maandag om twee uur ’s middags Amerikaanse tijd heeft president Donald Trump een aankondiging gepland vanuit het Oval Office, zonder dat bekend is waar die over gaat. Vrijdag volgt het Amerikaanse banenrapport over september. Tussen die twee momenten moet de markt koers houden met een agenda die half leeg en half overvol is.
Aankondiging zonder onderwerp
Het tijdstip lekte zondag uit via Julia Manchester, verslaggever van The Hill. Over de inhoud zwijgt het Witte Huis. Dat maakt de aankondiging lastig te duiden. Het kan gaan om handelsbeleid, om buitenlandse politiek of om iets dat de financiële markten nauwelijks raakt.
De geopolitieke achtergrond voedt de onzekerheid. Trump wees in het weekend een bestandsaanbod van Teheran af met het argument dat er een betere deal mogelijk is. Beleggers houden daardoor rekening met de kans dat de aankondiging over Iran gaat, al is daar geen enkele bevestiging voor.
Waarom dit risico niet af te dekken is
Het banenrapport is een bekend risico. Handelaren weten wanneer het verschijnt, kennen de verwachtingen van economen en kunnen met opties een positie innemen voor een meevaller of een tegenvaller. Bij de aankondiging van maandag ontbreekt dat houvast. Zonder onderwerp is er geen richting om op in te dekken, alleen de wetenschap dat er iets komt.
Dat soort onzekerheid vertaalt zich vaak in terughoudendheid. Grote partijen verkleinen hun posities liever vooraf dan dat ze achteraf moeten reageren. Voor wie de actuele Bitcoin koers volgt, betekent dit dat bewegingen rond het tijdstip van de aankondiging scherper kunnen uitvallen dan de nieuwswaarde op zich rechtvaardigt.
Rente als verbindende factor
De rode draad door de week is de Amerikaanse rente. De dagelijkse rentecijfers van het Amerikaanse ministerie van Financiën laten zien hoe beleggers de koers van de centrale bank inschatten. Een staatsobligatie is in feite een lening aan de overheid, en de rente daarop bepaalt hoe aantrekkelijk veilige beleggingen zijn tegenover risicovolle activa zoals Bitcoin.
Stijgt die rente, dan kost aanhouden van niet-renderende bezittingen relatief meer. Daalt ze, dan komt er ruimte voor risico. Een aankondiging die de verwachtingen over inflatie of overheidsuitgaven verschuift, werkt via dat kanaal door naar de cryptomarkt, ook als Bitcoin zelf niet genoemd wordt.
Banenrapport sluit de week af
Vrijdag verschuift de aandacht naar de arbeidsmarkt. Het banenrapport is een van de belangrijkste graadmeters voor de Federal Reserve. Een sterk cijfer verkleint de kans op renteverlagingen, een zwak cijfer vergroot die. Voor Bitcoin werkt dat doorgaans omgekeerd: ruimer geld is gunstig voor risicovolle beleggingen, krapper geld remt.
Ook Europese beleggers merken dat effect. Een sterkere dollar na een robuust banenrapport drukt de koers in euro’s minder dan in dollars, maar de richting van de markt wordt vrijwel volledig in Washington bepaald. Of de aankondiging van maandag die dynamiek al vooraf verandert, blijft tot het tijdstip zelf een open vraag.
