Het is vrijdagavond. De beurs in New York gaat dicht en wie aandelen heeft, kan pas maandag weer handelen. Op de blockchain gaat de handel in tokenized aandelen ondertussen gewoon door, ook op zaterdag en zondag. Welke prijs is dan de juiste? Chainlink komt nu met een oplossing voor dat probleem, met uitleenprotocol Aave als eerste partner.
Wat doet Chainlink eigenlijk?
Chainlink is een netwerk dat informatie van buiten de blockchain, zoals koersen, betrouwbaar doorgeeft aan smart contracts, de automatische programma’s die op een blockchain draaien. Zo’n doorgeefluik heet een orakel. Wil je daar meer over weten, lees dan ons stuk over wat Chainlink is en hoe het werkt.
Die rol is belangrijker dan je zou denken. Een uitleenprotocol moet op elk moment weten hoeveel je onderpand waard is. Klopt die prijs niet, dan gaat het hele systeem scheef.
Het probleem van het stille weekend
Tokenized assets zijn digitale versies van traditionele beleggingen, zoals aandelen of fondsen, die als token op een blockchain staan. Die tokens kun je dag en nacht verhandelen. De onderliggende beurs heeft echter gewoon openingstijden.
Tot nu toe bleef de referentieprijs daardoor in het weekend vaak hangen op de slotkoers van vrijdag. Dat voelt veilig, maar is het niet. Gebeurt er zaterdag groot nieuws, dan weet iedereen dat die prijs niet meer klopt, behalve het smart contract. Maandagochtend springt de koers dan in één keer naar een nieuw niveau.
Vergelijk het met een weerbericht dat vrijdag wordt opgesteld en pas maandag wordt bijgewerkt. Je hebt er weinig aan als het zondag ineens gaat stormen.
Perpetual futures als graadmeter
De nieuwe dienst van Chainlink leunt op perpetual futures. Dat zijn termijncontracten zonder einddatum waarmee handelaren speculeren op de prijs van iets, en ze worden de klok rond verhandeld. Omdat die markt in het weekend open blijft, geven de koersen daar een goede indicatie van waar een aandeel zou staan als de beurs wel open was.
Chainlink gebruikt die noteringen om de referentieprijs bij te werken zodra de traditionele markten sluiten, zo werd deze week bekend. Daarmee schuift de prijs op de blockchain mee met de werkelijkheid, in plaats van twee dagen stil te staan.
Waarom Aave hier zo blij mee is
Aave is een van de bekendste uitleenprotocollen in de cryptowereld. Je zet er onderpand neer en leent daar geld tegenover. Zakt de waarde van je onderpand te ver, dan wordt je positie automatisch verkocht. Dat heet een liquidatie.
Bij tokenized aandelen als onderpand is een bevroren weekendprijs een risico. Als de echte waarde in het weekend hard daalt maar het protocol dat niet ziet, kan er maandag een gat ontstaan dat niet meer netjes te dichten is. Met prijzen die doorlopen, kan Aave eerder ingrijpen en kleinere stappen zetten.
Natuurlijk is ook deze aanpak niet zonder haken en ogen. Futuresmarkten kunnen in het weekend dunner bezet zijn, waardoor de prijs makkelijker heen en weer schiet. Een weekendprijs blijft dus een inschatting en geen officiële beurskoers.
Een stap richting beurzen die nooit sluiten
De lancering past in een bredere beweging. Steeds meer partijen zetten aandelen en andere traditionele beleggingen op de blockchain, en dat werkt alleen goed als de prijsdata net zo continu is als de handel zelf. Chainlink positioneert zich daarbij nadrukkelijk als de leverancier van die data.
Of dit model aanslaat, hangt vooral af van hoe het zich houdt tijdens een onrustig weekend. Komt er op een zaterdag echt groot nieuws, dan blijkt pas of de prijzen uit de futuresmarkt maandagochtend dicht genoeg bij de openingskoers op de beurs uitkomen.
