SpaceX heeft een sterk derde kwartaal achter de rug. Het ruimtevaartbedrijf van Elon Musk boekte 14,6 miljard dollar omzet en 4,4 miljard dollar nettowinst. Opvallend voor de cryptomarkt: de Bitcoin-positie op de balans is niet kleiner geworden. Het bedrijf houdt nog altijd 18.712 BTC aan.
Winstmachine draait op volle toeren
Volgens de kwartaalrapportage van SpaceX kwam de aangepaste EBITDA uit op 8,8 miljard dollar. Die maatstaf laat zien wat een bedrijf operationeel verdient, voor rente, belastingen en afschrijvingen. Bij een omzet van 14,6 miljard dollar komt dat neer op een uitzonderlijk hoge marge voor een bedrijf dat raketten bouwt en satellieten lanceert.
De grootste verschuiving zit in de herkomst van de omzet. Kunstmatige intelligentie is inmiddels de belangrijkste inkomstenbron van het concern. Lanceringen en satellietinternet blijven belangrijk, maar het zwaartepunt is duidelijk verschoven naar AI.
Digitale bezittingen ter waarde van 1,573 miljard dollar
In de cijfers staat een post digitale activa van 1,573 miljard dollar. Dat bedrag sluit aan bij de Bitcoin-voorraad die eerder bekend werd. Blockchaindata van Arkham Intelligence laten zien dat de wallets die aan SpaceX worden toegeschreven nog steeds 18.712 BTC bevatten. Grote uitgaande transacties zijn er niet te zien.
De waarde van die positie beweegt mee met de actuele Bitcoin koers. Op de balans is de schommeling direct te zien. Vergeleken met de totale winstcijfers is de crypto-positie bescheiden. Het gaat om een fractie van wat SpaceX in een enkel kwartaal operationeel verdient.
Geen verkoopdruk vanuit Musk-bedrijven
Dat de voorraad onaangeroerd blijft, zegt iets over de houding van het bedrijf. SpaceX en zusterbedrijf Tesla bouwden een paar jaar geleden een Bitcoin-positie op. In de berenmarkt van 2022 werd een deel van dat bezit afgebouwd. Sindsdien is het stil rond de resterende munten. Met een kwartaalwinst van miljarden is er geen financiële noodzaak om ze te verkopen.
Voor de markt is dat vooral een geruststelling. Bedrijven die Bitcoin op de balans houden, worden steeds vaker in de gaten gehouden als mogelijke bron van verkoopdruk. Een partij met een voorraad van deze omvang die stilzit, haalt in elk geval een onzekerheid weg. Een koopsignaal is het niet: SpaceX heeft de positie ook niet uitgebreid.
Bitcoin als reserve naast een AI-strategie
Het contrast in de cijfers valt op. De groei komt uit AI en ruimtevaart, terwijl Bitcoin een passieve reservepositie is. Bij beursgenoteerde bedrijven als Strategy is Bitcoin de kern van het bedrijfsmodel. Bij SpaceX is het eerder een restant uit een eerdere fase, dat het bedrijf bewust aanhoudt.
Of dat zo blijft, is nog niet te zeggen. De rapportage geeft geen toelichting op toekomstige plannen met de digitale activa. Zolang de kasstromen uit de kernactiviteiten zo sterk blijven, is er weinig reden om de positie aan te passen. Pas bij een omslag in de winstgevendheid of bij grote investeringen in AI-infrastructuur wordt de Bitcoin-voorraad een mogelijke financieringsbron.
