Stel dat je Ethereum wilt bezitten zonder zelf ooit een wallet aan te maken. Dan kun je ook het aandeel kopen van een bedrijf dat de munten voor je vasthoudt. Dat idee staat achter BitMine Immersion Technologies, en dit jaar pakt het opvallend goed uit. Het aandeel doet het in 2026 beter dan ETH zelf, en het bedrijf komt steeds dichter bij een doel dat het al langer noemt: 5% van alle Ethereum in handen hebben.
Een schatkist vol Ethereum
BitMine heeft inmiddels ongeveer 6,02 miljoen ETH in bezit. Rekent het bedrijf zijn andere crypto, contant geld en verhandelbare effecten mee, dan komt het op zo’n 17,4 miljard dollar uit, zo meldt BitMine in een persbericht.
Dat maakt BitMine de grootste zogeheten digital asset treasury voor Ethereum. Zo’n bedrijf is eigenlijk een beursgenoteerde spaarpot voor crypto. Het haalt geld op bij beleggers, bijvoorbeeld door nieuwe aandelen uit te geven, en koopt daar munten van. Strategy deed dat jarenlang met Bitcoin. BitMine, met Fundstrat-oprichter Tom Lee als voorzitter, doet hetzelfde met Ethereum.
Waarom wil BitMine juist 5%?
Die 5% is vooral een symbolische grens. Wie zo’n groot stuk van het aanbod bezit, wordt een partij waar je niet meer omheen kunt. Het bedrijf noemt het zelf de “alchemie van 5%”: een positie die zo groot is dat ze invloed geeft op hoe beleggers naar ETH kijken.
Je kunt het vergelijken met een verzamelaar die stilletjes een flink deel van een zeldzame serie postzegels opkoopt. Op een gegeven moment loopt bijna elke serieuze koper bij hem langs. Bij BitMine werkt het net zo. Het bedrijf staat inmiddels in de top van de grootste ETH-houders ter wereld, naast beurzen en de grote ETF’s.
Hoe kan een aandeel beter presteren dan de munt zelf?
Dat klinkt misschien vreemd. Het bedrijf bezit vooral ETH, dus je zou verwachten dat het aandeel gewoon met de munt meebeweegt. Toch kan het verschil flink oplopen, om twee redenen.
Ten eerste blijft BitMine kopen. Haalt het bedrijf geld op terwijl het aandeel hoog staat, dan krijgt elke aandeelhouder er in feite ETH per aandeel bij. Ten tweede betalen beleggers soms een premie bovenop de waarde van de munten zelf. Ze kopen dan niet alleen de schatkist, maar ook het vertrouwen dat het bedrijf die schatkist slim laat groeien. Het bedrijf zet daarnaast een deel van zijn ETH in via staking, waarbij je munten vastzet om het netwerk te beveiligen en daar een beloning voor krijgt.
Wil je zien hoe de munt zelf het dit jaar doet, kijk dan naar de actuele Ethereum koers. Daar zie je meteen hoe groot het verschil met het aandeel is.
De keerzijde van een hefboom op Ethereum
Die premie werkt alleen niet altijd in je voordeel. Daalt de koers van ETH, dan kan het aandeel nog harder vallen, en kan de premie ook helemaal verdwijnen. Vorig jaar zag je bij meerdere crypto-treasurybedrijven dat hun aandelen onder de waarde van hun eigen munten zakten. Op dat moment is nieuwe aandelen uitgeven om munten bij te kopen ineens niet meer aantrekkelijk.
Hoe BitMine zich verhoudt tot andere spelers, zie je in de overzichten van Artemis over digital asset treasuries. Daar wordt ook duidelijk hoe sterk de sector leunt op een paar grote namen.
Wat er gebeurt als de grens bereikt is
De grote vraag is wat BitMine doet zodra de 5% binnen is. Blijft het bedrijf doorkopen, dan wordt het een nog grotere factor in de markt voor Ethereum. Remt het af, dan valt er een vaste koper weg die de afgelopen tijd veel van het aanbod opslokte. Of beleggers daarna nog steeds bereid zijn een premie te betalen, hangt sterk af van wat het bedrijf zich daarna als nieuw doel stelt.
