Wil je beleggen in grote Amerikaanse techbedrijven, dan kom je meestal uit bij een indexfonds via je bank of broker. Dat werkt al decennia zo. Deze week komt er een andere route bij. Vermogensbeheerder Janus Henderson heeft samen met Centrifuge JQQQ gelanceerd, een fonds dat de Nasdaq-100 volgt en volledig op de blockchain draait. Dat gebeurt niet op Ethereum of Solana, maar op Stellar.
Wat is JQQQ precies?
JQQQ is een getokeniseerd fonds. Dat betekent dat je belang in het fonds niet in een administratie bij een bank staat, maar als digitaal bewijsstuk (een token) op een blockchain. Het fonds volgt de Nasdaq-100: de honderd grootste niet-financiële bedrijven op de Amerikaanse technologiebeurs.
Volgens het persbericht van Janus Henderson en Centrifuge is dit het eerste blockchain-native fonds op de Nasdaq-100 dat door de uitgever zelf wordt gesponsord. Dat laatste is een belangrijk detail. Er bestaan al langer tokens die aandelen of indexen nabootsen, maar die komen vaak van een derde partij. Hier zet een gevestigde vermogensbeheerder er zijn eigen naam onder.
Waarom juist Stellar?
Stellar is een blockchain die vanaf het begin is gebouwd om geld en waarde snel en goedkoop over de wereld te sturen. Het netwerk wordt vooral gebruikt door betaalbedrijven en financiële instellingen, en minder door de wilde wereld van memecoins. Wie daar meer over wil weten, vindt de achtergrond in onze uitleg over wat Stellar is en hoe het werkt.
Die rustige, zakelijke reputatie past bij een product als dit. Je kunt het vergelijken met een bank die een nieuw kantoor opent: die kiest liever een degelijk pand op een vaste plek dan het drukste plein van de stad. Dat JQQQ uitsluitend op Stellar draait, is een opvallende keuze. Veel getokeniseerde producten verschijnen tegelijk op meerdere netwerken.
Een platform dat al flink is gegroeid
Janus Henderson is niet nieuw in deze wereld. Samen met Centrifuge, een protocol dat traditionele beleggingen naar de blockchain brengt, had de beheerder al getokeniseerde fondsen in de markt gezet. Met JQQQ komt het tokenplatform van Janus Henderson boven de 1 miljard dollar uit.
Dat getal zegt iets over de richting. Tot nu toe ging tokenisatie vooral over relatief saaie producten, zoals kortlopende staatsobligaties. Die zijn stabiel en makkelijk te begrijpen. Een aandelenindex als de Nasdaq-100 is een volgende stap: meer beweging, meer bekendheid en een veel breder publiek dat zulke indexen al kent.
Wat verandert er eigenlijk voor beleggers?
Het idee achter tokenisatie is simpel. Een token op een blockchain kan in principe dag en nacht worden overgedragen, zonder lange verwerkingstijd tussen banken. Ook kan zo’n token als onderpand dienen in DeFi, de verzameling financiële apps die zonder tussenpersoon op de blockchain draaien.
Toch is het goed om je verwachtingen bij te stellen. Het onderliggende fonds volgt nog steeds gewoon de Nasdaq-100. Daalt de techsector, dan daalt de waarde van je token mee. De blockchain verandert de verpakking, niet de inhoud. Daarnaast zijn dit soort producten vaak alleen beschikbaar voor bepaalde, meestal professionele beleggers. Voor Europese particulieren gelden bovendien eigen regels voor beleggingsfondsen.
Een test voor Stellar als financieel netwerk
Voor Stellar is de lancering vooral een signaal van vertrouwen. Een grote vermogensbeheerder vertrouwt een product op een van de bekendste aandelenindexen ter wereld toe aan dit netwerk. Dat versterkt het verhaal dat Stellar zich wil profileren als de plek voor echte, gereguleerde financiële producten.
Hoeveel geld er werkelijk naar JQQQ stroomt, moet nog blijken. Een eerste fonds is één ding. De vraag is of beleggers en andere partijen het token ook echt gaan gebruiken, bijvoorbeeld als onderpand of in handelsapps op Stellar. Daar hangt van af of dit een eenmalige primeur blijft of het begin van een bredere stroom getokeniseerde aandelenfondsen.
